星图闪评：唯品会左手甩“包袱”右手牵顺丰-世界杯365买球

11月25日，唯品会宣布自2019年11月下旬起，终止其自营了6年的品骏快递业务，同时将由顺丰提供包裹配送服务，以确保用户订单的无缝衔接与快递服务的顺利过渡。

唯品会：脚步沉重，前进缓慢

根据唯品会2018年q1至2019年q3发布的财报来看，其净营收同比增速在逐渐放缓：同比上一周期，今年q1便从24.6%下降至7.3%，虽然在随后的q2和q3有所回升，但10%的增速仍达不到令人满意的程度。横向来看，京东2019q3净营收增速为28.7%，阿里2020q2营收增速为40%，更不用说一路高歌猛进的拼多多，第三季度以123%的营收增长大幅领跑其他平台。尽管现在整个电商行业都面临着营收增速放缓问题，但无论是与自身还是头部的猫狗以及黑马拼多多相比，唯品会的未来发展的确是顶着巨大压力。

再来看事件另一个主角。据品骏快递官方发布，截至今年7月份，品骏快递已实现连续22个季度盈利，在营收、社会化业务收入、线上快递业务单量、直营站点数量的增长上表现也很亮眼。但对于唯品会自身来说，品骏快递更多是一个“烧钱的包袱“。

履约费用是指“从用户下单到商品配送再到世界杯365买球的售后服务全流程费用”，履约成本的高低直接决定了电商盈利的空间大小。唯品会财报显示，其履约费用率（履约费用/净营收）平均在9.0%以上，与同样是自建物流体系的京东相比，京东的平均履约费用率约为6%。另一方面，唯品会的单件履约成本虽在不断下降，2019q3已降至12.1元左右，但一对比顺丰的单件5元（顺丰在今年5月推出针对特定市场和客户的电商特惠产品），成本差距立马显现出来。作为唯品会“三驾马车”之一的品骏快递，是拉不动这场特卖了。

顺丰：你减我加，合作愉快

此前唯品会发布2019q2财报时曾表示，为降低履约费用，公司逐渐有社会化物流取代部分品骏物流承担的唯品会快递业务，那时就有信号表明唯品会在自营物流上的“割肉瘦身”。那么，为什么是顺丰呢？首先，在民间以“快”著称的顺丰，完美地与唯品会配送原则相匹配。不同于其他平台的退换货服务，唯品会要求在快递上门取走消费者所换物品时，消费者能同时收到商家的发货。拥有近1.6万个自营网点，“天网 地网 信息网”三网合一的顺丰具备着快速响应的能力，可以有效帮助唯品会持续提高在“最后1公里”的用户体验。其次，唯品会主打优质品牌特卖的定位，与“靠谱”的顺丰相契合，让双方的此次合作显得顺理成章。再者，既不属于阿里阵营，也不属于京东物流的顺丰，也是促成唯品会与其合作的重要原因。

据顺丰2019年上半年财报，2019h1顺丰的业务量仅为20.17亿单，行业排名第五。唯品会财报显示，其2018年的总订单数4.375亿单，预计今年将突破5亿单。这对顺丰来说无疑不是一笔大单，一方面有助其提升市场份额，另一方面也有助于加码高端电商件。

巨头阴影 黑马夹击：生存艰难

作为一家专门做特卖的网站，唯品会通过“优质 低价”，在双寡压顶下淌出了一条生路。谁料想半路杀出了拼多多，以爆款低价产品与其激烈争夺着价格敏感型用户，并且拼多多在2018年驶入了超车道飞速前进，不断稀释着市场份额。

从星图数据监测的数据来看，唯品会在2018年618和双11的市场份额下滑约1%，这对争夺“残汤剩饭”的平台是一个不好的信号。依靠“特卖”基因快速生长的唯品会，每年的两次电商大促活动，本就在不断地挤压生存空间，拼多多在今年618开始推行的“百亿补贴”活动，更是让唯品会难上加难。

星图数据认为，这次唯品会终止自营物流牵手顺丰，走向收缩求发展的道路，对自身和顺丰来说都是一个好的结果。此消彼长，以唯品会为代表的垂直类电商在巨头阴影下艰难生存着，在未来，如何建好自己牢固的护城河才是正道。

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